第217 来,互相伤害吧
第217来,互相伤害吧
魏东生没有继续这个话题,话题骤然回到最初的利益谈判:“我有两种收购方案。”
富尔德顿时集中注意力:“请说。”
魏东生:“第一种方案,120亿美元收购雷曼兄弟30%股份;第二种方案,160亿美元收购雷曼兄弟40%股份。”
富尔德愣住。
魏东生的开价骇然好到不可思议,不论哪种方案都为雷曼兄弟估值400亿美元。
数日前,财政部长保尔森的态度尚不坚决,AIG尚未传出崩溃风险,雷曼兄弟尚有政-府救市希望,韩国产业银行才肯为雷曼兄弟估值240亿美元,想以60亿美元收购雷曼兄弟25%股份。富尔德彼时觉得韩国产业银行开价太低,又自持有英国巴克莱银行和美国银行可以期待,才简单粗暴拒绝了韩国产业银行的谈判。
至于玫瑰基金,富尔德的印象更差。玫瑰基金开价稍高于韩国产业银行一点点,仅为雷曼兄弟估值250亿美元,却又总是揪着细节拖延时间。雷曼兄弟谈判室仿佛成了玫瑰基金谈判团队的休闲游乐场,比韩国产业银行更不靠谱。亏得富尔德不晓得龚秋秋为雷曼兄弟开价250亿美元是在暗讽他250,否然富尔德恐怕早就愤怒地拒绝了这笔交易。
由于AIG变数,雷曼兄弟于9月14日来到破产边缘。
雷曼兄弟到此已经无路可走。
富尔德想象中,玫瑰基金理该狮子大张口,趁机以更少的资金获取更多的股权。岂料,魏东生不但没有携势压价,反而慷慨地将估值大幅度提高到400亿美元。
这就非常出乎意料了。
富尔德认为雷曼兄弟值500亿美元,低于500亿美元的报价都是想来割肉。可惜此一时彼一时,魏东生此刻能为破产边缘雷曼兄弟估值400亿美元已然非常难得。除了慷慨的魏东生,没有谁会再为雷曼兄弟估值400亿美元。考虑雷曼兄弟急需现金流转,富尔德忍痛割让更多股权:“我选择第二种方案。”
魏东生:“你不质疑我有没有160亿美元吗?”
富尔德悚然变色:“什么意思?”
魏东生:“玫瑰基金启动资金约20亿美元,而后断断续续吸纳80亿美元高端客户,即使如此,玫瑰基金本金总共才100亿美元。虽然做空房贷市场赚取了许多纸面利润,可是其中大量资金用以保证做空合约的履行,目前最多只能抽出来40亿美元现金。”
富尔德的目光陡然锐利:“40亿美元救不了雷曼兄弟。”
金融机构的资金是短期存款,借出去的则是长期贷款。以房贷为例,业主向银行贷款得到房屋,银行把购房款足额付给开发商,然后由业主每月固定向银行支付房贷。银行借出去的房贷都是银行的净资产,业主的房贷本金是银行的资产,业主的房贷利息是银行的利润。可如果业主突然没钱了,无法再支付后续的房贷,银行之前借出去的房贷就成了坏账,由该房贷组成的证券也瞬间分文不值。
雷曼兄弟的固定资产其实非常可观,这也是富尔德不肯贱卖的原因。雷曼兄弟所谓的资不抵债,是经济危机背景下其所有持有的债券估值过低,同时过高杠杆率带来的损失远远超过流动资金。如果雷曼兄弟有了足额现金弥补资本减记损失,熬到房地产市场回暖,届时一切问题都不再是问题。
雷曼兄弟需要现金,也只需要现金。
雷曼兄弟需要大量的现金。
区区40亿美元,无异于杯水车薪。
魏东生无视了富尔德质疑:“40亿美元,我都不会给你。”
富尔德瞬间没了笑容:“所以,你是来寻我开心的?”
魏东生示意龚秋秋递给富尔德一份合约:“美林欠了玫瑰基金30亿美元,我们玫瑰基金可以作价24亿美元转让雷曼兄弟。24亿美元里,6亿美元回帐到玫瑰基金,18亿美元用以收购雷曼兄弟的股份。也就是说,雷曼兄弟可以从这份30亿美元合约中得到6亿美元利润和18亿美元融资。”
富尔德态度有所缓和:“这份合约不值30亿美元。”
魏东生实话实说:“在玫瑰基金手中,它的确不值30亿美元。事实上,美国银行和美林正以资产重组为名要求玫瑰基金把这份合约折价到3亿美元。玫瑰基金拿美国银行和美林没有办法,但是我相信雷曼兄弟有办法,你有能力让这份合约恢复它本来的价值。”
富尔德当仁不让展现自己的能力:“是的,我能。如果这份合约掌握在雷曼兄弟手中,我明天就能让美国银行乖乖拿出30亿美元。”
魏东生笑说:“美国银行携手美林把雷曼兄弟推向深渊,美国银行和美林又想无视契约精神赖账玫瑰基金的30亿美元。我们都与他们有仇,为何不联合起来怼他们呢?”
富尔德右手紧攥合约复印文本,目光灼灼盯向魏东生:“玫瑰基金有多少这样的合约?”
谈判会议室里,龚秋秋把一份又一份合约递给富尔德:“这份合约针对美国银行,30亿美元;这份合约针对摩根大通,20亿美元;这份合约针对高盛,50亿美元;这份合约针对摩根斯坦利,30亿美元……华尔街所有知名金融机构都欠我们钱。”
翻阅一份又一份合约,富尔德眼珠儿越来越亮。
十余分钟之后,富尔德抬高价码:“七折,雷曼兄弟七折收购所有的做空合约。”
美国银行、摩根大通、美林、高盛、摩根斯坦利已经默契联合起来抵制玫瑰基金的做空,几乎所有合约都压低到十分之一到十分之二。这样背景下,三折转卖给雷曼兄弟都有利可图,何况七折呢?魏东生当即点头:“可以。”
富尔德又抬高价码:“玫瑰基金以500亿美元估值收购雷曼兄弟30%股权。”
魏东生不能让富尔德太放肆,果断予以狙击:“40%。”
富尔德坚持:“30%。”
魏东生懒得和富尔德砍菜价:“40%,否则我取消谈判。”
富尔德拎起手中的合约:“你舍得?”
魏东生摇头:“问题不在于我舍得不舍得,也不在于30%或40%,更不在于400亿美元估值或500亿美元估值,而是你的态度让我感觉不到诚意。雷曼兄弟并不比美林善良,玫瑰基金针对雷曼兄弟的做空合约,你们之前同样不愿意原价支付。如果你的人品不值得可信,等雷曼兄弟熬过了危机,肯定又是一场纠纷。”
富尔德果断停止抬价:“请你相信雷曼兄弟的信誉。”
魏东生:“信誉是做出来的,不是说出来的,你前倨后恭的表现让我感觉不到一丝诚意。”
富尔德变换为诚恳态度:“但是,40%确实太多了。”
魏东生提出新的条件:“玫瑰基金不追求可转换股权,到期之前不计入雷曼兄弟的总股本,到期之后也不必强制转换为股票。”
富尔德斟酌数十秒,给出答案:“好!”
如此,表面上玫瑰基金以200亿美元收购雷曼兄弟40%股份,其实则是将无法足额变现的精准做空合约甩给雷曼兄弟。然而,这些合约在未来数月之内才能渐次变现,短时间内无法消除雷曼兄弟资金链断裂危机。为了令雷曼兄弟这艘大船继续运营下去,富尔德还须尽快找到新的资金来源,解决即将到来的明日危机。
不过,这并不是难题。为了避免雷曼兄弟破产之后业务瘫痪,雷曼兄弟的经纪交易部门不在申请破产保护之内。美联储此前希望这个部门继续存在,哪怕只能生存几天,因之走对投资银行的特别贷款通道为它准备了455亿美元。雷曼兄弟可以挪用这笔资金临时周转,如此近期有了455亿美元资金流转,远期有了玫瑰基金做空合约式融资,雷曼兄弟管理层渐渐对未来有了一丝信心。
当然,这还不够。
为了避免明日开盘之后股价暴跌,雷曼兄弟需要更多利好消息。
通过富尔德的渠道,魏东生紧急联系到美国财政部长保尔森。保尔森这边儿正焦头烂额,疲劳到两眼充溢着血丝。魏东生刚洋溢起商业化笑脸,保尔森已经急声向魏东生求证:“玫瑰基金已经决定出资200亿美元收购雷曼兄弟?”
尽管所谓的融资全部来源做空合约,魏东生照样自夸积极参与救市:“奥运会开幕式时,我已经向你承诺:玫瑰基金不是为了做空而做空,肯定会配合美国政-府救市。我向来言出必行,说配合美国政-府救市,就会配合美国政-府救市。”
保尔森咧嘴笑了:“这是我今天听到的唯一一条好消息。”
保尔森旋即自嘲说:“有了玫瑰基金收购雷曼兄弟,舆论应该不会再说我坐在财政部长位置上继续为高盛服务了吧。”
魏东生笑着与保尔森客套两句,旋即道明来意:“玫瑰基金已经履行承诺,华尔街是否也该向玫瑰基金表示善意?”
请收藏本站:https://www.bq14.cc。笔趣阁手机版:https://m.bq14.cc
魏东生没有继续这个话题,话题骤然回到最初的利益谈判:“我有两种收购方案。”
富尔德顿时集中注意力:“请说。”
魏东生:“第一种方案,120亿美元收购雷曼兄弟30%股份;第二种方案,160亿美元收购雷曼兄弟40%股份。”
富尔德愣住。
魏东生的开价骇然好到不可思议,不论哪种方案都为雷曼兄弟估值400亿美元。
数日前,财政部长保尔森的态度尚不坚决,AIG尚未传出崩溃风险,雷曼兄弟尚有政-府救市希望,韩国产业银行才肯为雷曼兄弟估值240亿美元,想以60亿美元收购雷曼兄弟25%股份。富尔德彼时觉得韩国产业银行开价太低,又自持有英国巴克莱银行和美国银行可以期待,才简单粗暴拒绝了韩国产业银行的谈判。
至于玫瑰基金,富尔德的印象更差。玫瑰基金开价稍高于韩国产业银行一点点,仅为雷曼兄弟估值250亿美元,却又总是揪着细节拖延时间。雷曼兄弟谈判室仿佛成了玫瑰基金谈判团队的休闲游乐场,比韩国产业银行更不靠谱。亏得富尔德不晓得龚秋秋为雷曼兄弟开价250亿美元是在暗讽他250,否然富尔德恐怕早就愤怒地拒绝了这笔交易。
由于AIG变数,雷曼兄弟于9月14日来到破产边缘。
雷曼兄弟到此已经无路可走。
富尔德想象中,玫瑰基金理该狮子大张口,趁机以更少的资金获取更多的股权。岂料,魏东生不但没有携势压价,反而慷慨地将估值大幅度提高到400亿美元。
这就非常出乎意料了。
富尔德认为雷曼兄弟值500亿美元,低于500亿美元的报价都是想来割肉。可惜此一时彼一时,魏东生此刻能为破产边缘雷曼兄弟估值400亿美元已然非常难得。除了慷慨的魏东生,没有谁会再为雷曼兄弟估值400亿美元。考虑雷曼兄弟急需现金流转,富尔德忍痛割让更多股权:“我选择第二种方案。”
魏东生:“你不质疑我有没有160亿美元吗?”
富尔德悚然变色:“什么意思?”
魏东生:“玫瑰基金启动资金约20亿美元,而后断断续续吸纳80亿美元高端客户,即使如此,玫瑰基金本金总共才100亿美元。虽然做空房贷市场赚取了许多纸面利润,可是其中大量资金用以保证做空合约的履行,目前最多只能抽出来40亿美元现金。”
富尔德的目光陡然锐利:“40亿美元救不了雷曼兄弟。”
金融机构的资金是短期存款,借出去的则是长期贷款。以房贷为例,业主向银行贷款得到房屋,银行把购房款足额付给开发商,然后由业主每月固定向银行支付房贷。银行借出去的房贷都是银行的净资产,业主的房贷本金是银行的资产,业主的房贷利息是银行的利润。可如果业主突然没钱了,无法再支付后续的房贷,银行之前借出去的房贷就成了坏账,由该房贷组成的证券也瞬间分文不值。
雷曼兄弟的固定资产其实非常可观,这也是富尔德不肯贱卖的原因。雷曼兄弟所谓的资不抵债,是经济危机背景下其所有持有的债券估值过低,同时过高杠杆率带来的损失远远超过流动资金。如果雷曼兄弟有了足额现金弥补资本减记损失,熬到房地产市场回暖,届时一切问题都不再是问题。
雷曼兄弟需要现金,也只需要现金。
雷曼兄弟需要大量的现金。
区区40亿美元,无异于杯水车薪。
魏东生无视了富尔德质疑:“40亿美元,我都不会给你。”
富尔德瞬间没了笑容:“所以,你是来寻我开心的?”
魏东生示意龚秋秋递给富尔德一份合约:“美林欠了玫瑰基金30亿美元,我们玫瑰基金可以作价24亿美元转让雷曼兄弟。24亿美元里,6亿美元回帐到玫瑰基金,18亿美元用以收购雷曼兄弟的股份。也就是说,雷曼兄弟可以从这份30亿美元合约中得到6亿美元利润和18亿美元融资。”
富尔德态度有所缓和:“这份合约不值30亿美元。”
魏东生实话实说:“在玫瑰基金手中,它的确不值30亿美元。事实上,美国银行和美林正以资产重组为名要求玫瑰基金把这份合约折价到3亿美元。玫瑰基金拿美国银行和美林没有办法,但是我相信雷曼兄弟有办法,你有能力让这份合约恢复它本来的价值。”
富尔德当仁不让展现自己的能力:“是的,我能。如果这份合约掌握在雷曼兄弟手中,我明天就能让美国银行乖乖拿出30亿美元。”
魏东生笑说:“美国银行携手美林把雷曼兄弟推向深渊,美国银行和美林又想无视契约精神赖账玫瑰基金的30亿美元。我们都与他们有仇,为何不联合起来怼他们呢?”
富尔德右手紧攥合约复印文本,目光灼灼盯向魏东生:“玫瑰基金有多少这样的合约?”
谈判会议室里,龚秋秋把一份又一份合约递给富尔德:“这份合约针对美国银行,30亿美元;这份合约针对摩根大通,20亿美元;这份合约针对高盛,50亿美元;这份合约针对摩根斯坦利,30亿美元……华尔街所有知名金融机构都欠我们钱。”
翻阅一份又一份合约,富尔德眼珠儿越来越亮。
十余分钟之后,富尔德抬高价码:“七折,雷曼兄弟七折收购所有的做空合约。”
美国银行、摩根大通、美林、高盛、摩根斯坦利已经默契联合起来抵制玫瑰基金的做空,几乎所有合约都压低到十分之一到十分之二。这样背景下,三折转卖给雷曼兄弟都有利可图,何况七折呢?魏东生当即点头:“可以。”
富尔德又抬高价码:“玫瑰基金以500亿美元估值收购雷曼兄弟30%股权。”
魏东生不能让富尔德太放肆,果断予以狙击:“40%。”
富尔德坚持:“30%。”
魏东生懒得和富尔德砍菜价:“40%,否则我取消谈判。”
富尔德拎起手中的合约:“你舍得?”
魏东生摇头:“问题不在于我舍得不舍得,也不在于30%或40%,更不在于400亿美元估值或500亿美元估值,而是你的态度让我感觉不到诚意。雷曼兄弟并不比美林善良,玫瑰基金针对雷曼兄弟的做空合约,你们之前同样不愿意原价支付。如果你的人品不值得可信,等雷曼兄弟熬过了危机,肯定又是一场纠纷。”
富尔德果断停止抬价:“请你相信雷曼兄弟的信誉。”
魏东生:“信誉是做出来的,不是说出来的,你前倨后恭的表现让我感觉不到一丝诚意。”
富尔德变换为诚恳态度:“但是,40%确实太多了。”
魏东生提出新的条件:“玫瑰基金不追求可转换股权,到期之前不计入雷曼兄弟的总股本,到期之后也不必强制转换为股票。”
富尔德斟酌数十秒,给出答案:“好!”
如此,表面上玫瑰基金以200亿美元收购雷曼兄弟40%股份,其实则是将无法足额变现的精准做空合约甩给雷曼兄弟。然而,这些合约在未来数月之内才能渐次变现,短时间内无法消除雷曼兄弟资金链断裂危机。为了令雷曼兄弟这艘大船继续运营下去,富尔德还须尽快找到新的资金来源,解决即将到来的明日危机。
不过,这并不是难题。为了避免雷曼兄弟破产之后业务瘫痪,雷曼兄弟的经纪交易部门不在申请破产保护之内。美联储此前希望这个部门继续存在,哪怕只能生存几天,因之走对投资银行的特别贷款通道为它准备了455亿美元。雷曼兄弟可以挪用这笔资金临时周转,如此近期有了455亿美元资金流转,远期有了玫瑰基金做空合约式融资,雷曼兄弟管理层渐渐对未来有了一丝信心。
当然,这还不够。
为了避免明日开盘之后股价暴跌,雷曼兄弟需要更多利好消息。
通过富尔德的渠道,魏东生紧急联系到美国财政部长保尔森。保尔森这边儿正焦头烂额,疲劳到两眼充溢着血丝。魏东生刚洋溢起商业化笑脸,保尔森已经急声向魏东生求证:“玫瑰基金已经决定出资200亿美元收购雷曼兄弟?”
尽管所谓的融资全部来源做空合约,魏东生照样自夸积极参与救市:“奥运会开幕式时,我已经向你承诺:玫瑰基金不是为了做空而做空,肯定会配合美国政-府救市。我向来言出必行,说配合美国政-府救市,就会配合美国政-府救市。”
保尔森咧嘴笑了:“这是我今天听到的唯一一条好消息。”
保尔森旋即自嘲说:“有了玫瑰基金收购雷曼兄弟,舆论应该不会再说我坐在财政部长位置上继续为高盛服务了吧。”
魏东生笑着与保尔森客套两句,旋即道明来意:“玫瑰基金已经履行承诺,华尔街是否也该向玫瑰基金表示善意?”
请收藏本站:https://www.bq14.cc。笔趣阁手机版:https://m.bq14.cc